船廠樂(lè)船東愁！新造船價(jià)格持續(xù)大漲創(chuàng)15年新高

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過(guò)去兩年多來(lái)新造船價(jià)格持續(xù)上漲超過(guò)三分之一，創(chuàng)15年來(lái)新高。訂單大增加上船廠產(chǎn)能制約導(dǎo)致新造船價(jià)格高企已經(jīng)成為當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)的新常態(tài)，而越來(lái)越貴的船價(jià)也讓船東又喜又愁。

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克拉克森發(fā)布的最新報(bào)告顯示，目前克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)（Newbuilding Price Index）已經(jīng)達(dá)到了176.22點(diǎn)，是自2018年12月177.97點(diǎn)以來(lái)的最高水平，比2020年年底增加了36%，相比今年年初也增長(zhǎng)了9%，僅比2008年8月191.51點(diǎn)的最高紀(jì)錄低8%，而當(dāng)時(shí)正值全球金融危機(jī)爆發(fā)前夕。

報(bào)告指出，近年來(lái)造船廠可用交付船位日益緊俏，目前造船廠手持訂單相當(dāng)于3.6年的工作量，再加上造船廠普遍面臨的勞動(dòng)成本等通脹壓力，這些因素均導(dǎo)致當(dāng)前新造船價(jià)格不斷上升。

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不同船型領(lǐng)域的船價(jià)漲幅不一。以10月底的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前VLCC新造船價(jià)格達(dá)到了1.28億美元，相比2020年年底增長(zhǎng)50%；好望角型散貨船新造船價(jià)格為6450萬(wàn)美元，相比2020年年底漲幅39%；1700TEU集裝箱船新造船價(jià)格2950萬(wàn)美元，漲幅28%。

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克拉克森表示，這些價(jià)格均是以名義價(jià)格（美元）計(jì)算的，未經(jīng)過(guò)通貨膨脹的調(diào)整。而在使用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）進(jìn)行通貨膨脹調(diào)整后，目前的新造船價(jià)格指數(shù)是2012年以來(lái)的最高值，但仍比2008年峰值水平要低30%。

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在船價(jià)激增的另一面，涵蓋一系列主要船型行業(yè)收益的克拉克森海運(yùn)指數(shù)（ClarkSea Index）卻比2022年平均值下降了36%，而新造船價(jià)格指數(shù)則比2022年平均水平高出10%。在當(dāng)前市場(chǎng)上，一艘新造好望角型散貨船的成本相當(dāng)于船舶24年的收益，而2021年時(shí)平均為12年。

令人望而卻步的高船價(jià)無(wú)疑限制了船東訂船意愿。今年前10個(gè)月，全球累計(jì)新船接單量為1324艘3369萬(wàn)CGT，比去年同期的1670艘、4405萬(wàn)CGT減少了24%。其中，今年以來(lái)好望角型散貨船新船訂單僅為27艘，而2021年全年新船訂單達(dá)到了89艘。

與此同時(shí)，不同船型新造船價(jià)格與二手船價(jià)格的對(duì)比也有明顯差異。舉例而言，目前一艘5年船齡的VLCC船價(jià)是新造船價(jià)格的77%，而5年船齡的9000TEU集裝箱船價(jià)格僅為當(dāng)前新造船價(jià)格的63%。這些對(duì)比在很大程度上受當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)的影響，而市場(chǎng)情況可能會(huì)迅速發(fā)生變化。

船舶經(jīng)紀(jì)公司Gibson認(rèn)為，當(dāng)前亞洲主要船廠手持訂單交付時(shí)間已經(jīng)輕松延續(xù)到2027年，中韓船廠又面臨著勞動(dòng)力緊缺壓力，艱難維持現(xiàn)有繁忙的交付計(jì)劃，因此中韓船廠不太可能在短期內(nèi)大幅降低船價(jià)。

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據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)主流船廠三大船型包括散貨船、油船和集裝箱船訂單已經(jīng)排到2027年，只有2027年以后才有船位，而LNG船訂單已經(jīng)排到2029年。2023年三季度中國(guó)造船產(chǎn)能利用監(jiān)測(cè)指數(shù)（CCI）為878點(diǎn)，創(chuàng)近年來(lái)新高。與去年同期717點(diǎn)相比，提高161點(diǎn)，同比增長(zhǎng)22.5%；與二季度798點(diǎn)相比，提高80點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)10%。預(yù)計(jì)2023年四季度，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)造船企業(yè)將繼續(xù)保持滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)能利用充分，CCI將保持高位水平。

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業(yè)內(nèi)人士表示，隨著產(chǎn)能利用率進(jìn)一步緊張，船舶價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)上漲。

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盡管如此，Pareto Securities指出，新造船價(jià)格的高漲并不一定足以為船廠帶來(lái)豐厚的回報(bào)，在總體通脹的基礎(chǔ)上船廠的投入成本已經(jīng)上漲了很多，而且勞動(dòng)力短缺問(wèn)題也對(duì)船廠產(chǎn)量造成了真正的限制。