不減稅，當(dāng)心陷入滯漲深淵

老鷹

不減稅，當(dāng)心陷入滯漲深淵



中國目前還沒有找到一個(gè)既能讓經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展又讓其結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化的方法。每次經(jīng)濟(jì)發(fā)展一減速，政府就重回舉債投資刺激增長的老路。——英國《金融時(shí)報(bào)》馬丁·沃爾夫


1929年10月，以紐約股市大崩盤為開端，美國進(jìn)入了十年大蕭條。到1933年初，美國有半數(shù)銀行倒閉，13萬家以上企業(yè)破產(chǎn)，失業(yè)率達(dá)到破紀(jì)錄的25%，領(lǐng)救濟(jì)食品的窮人排隊(duì)長度能有幾個(gè)街區(qū)那么長，整個(gè)美國處于末日降臨的階段，人們看不到未來。

在經(jīng)濟(jì)崩潰的時(shí)候，美國政府依然奉行不干涉的自由主義經(jīng)濟(jì)，沒有采取任何行動(dòng)，當(dāng)時(shí)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為市場經(jīng)濟(jì)會修復(fù)一切，政府不應(yīng)該插手。但是奇跡并沒有出現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，大蕭條期間，美國股市下跌了90%以上，整個(gè)美國籠罩在絕望的陰影中，人民漸漸的不再信任自由市場這種主流經(jīng)濟(jì)學(xué)。



在這種背景下，1933年，羅斯福上任了，羅斯福全盤否定了自由市場經(jīng)濟(jì)學(xué)，改為實(shí)行凱恩斯主義，簡單的說就是國進(jìn)民退，大幅度的強(qiáng)化政府的權(quán)利，擴(kuò)大政府支出，以通過大規(guī)模的公共基礎(chǔ)建設(shè)和社會福利保障來擴(kuò)大社會總需求。擴(kuò)大稅收、擴(kuò)大支出，把投資的職能從私人企業(yè)家手里轉(zhuǎn)移到政府手里來擺脫大蕭條的泥潭。

從1935年開始，美國所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開始觸底反彈，到1939年，羅斯福取得了巨大的成果，美國是全球唯一的一個(gè)不通過戰(zhàn)爭就掙脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的國家，第一次世界大戰(zhàn)和第二次世界大戰(zhàn)，美國都沒有受到實(shí)質(zhì)性的影響，反而大發(fā)戰(zhàn)爭財(cái)，一舉成為了世界上最發(fā)達(dá)的國家。

鑒于羅斯福的巨大功績，他成為了美國歷史上空前絕后的連任4屆的美國總統(tǒng)，也是20世界美國民眾最愛戴的總統(tǒng)，感謝凱恩斯主義。

凱恩斯主義的失效

二戰(zhàn)之后，美國迎來了自己的巔峰時(shí)刻，和英法德在戰(zhàn)爭中耗盡所有力量所不同的是，美國不但沒有在二戰(zhàn)中受損，反而國力大進(jìn)，一舉超過英國成為無可爭議的全球第一，黃金儲備量達(dá)到了全球儲量的80%，美元成為了世界貨幣。

戰(zhàn)后，美國繼續(xù)執(zhí)行凱恩斯主義，一旦美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的跡象，政府就使用財(cái)政支出和貨幣擴(kuò)張來解決，擴(kuò)大總需求這一招看起來無往不勝，凱恩斯主義已經(jīng)徹底的成為了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)，當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家聲稱已經(jīng)找到了經(jīng)濟(jì)的奧妙，理論上政府有能力熨平一切經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，讓世界再無經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

在隨后的50、60年代里，美國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)而堅(jiān)定的逐年上漲，美國的影響力擴(kuò)大到全球各地，以至于有人將這一時(shí)期稱之為美國的黃金時(shí)期。

凱恩斯主義真的無所不能嗎？簡單的印貨幣然后擴(kuò)大政府支出就能解決一切？并不是，借錢是要還的，投資是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，做壞事是要付出代價(jià)的。這句話在前一段時(shí)間響徹中國媒體，同樣適用于幾十年前的美國。

隨著美國不斷的偷偷印鈔票，其他盟國扛不住了，人們愿意用美元作為世界貨幣，是基于80%的黃金儲備在美國所產(chǎn)生的信用，但是美國這么印鈔票，是在吸全世界的血來補(bǔ)充它自己的經(jīng)濟(jì)。

其他西方國家也不傻，為了不被美國割羊毛，各國都不斷的使用美元兌換黃金然后運(yùn)回本國，美國的黃金儲備急速下降，到了1971年8月，美國扛不住了，宣布美元和黃金脫鉤，停止用黃金來兌付美元。

從這一天開始，美元信用崩潰了，美元開始了瘋狂的貶值之路，美國開始為他過去幾十年里印的鈔票還債了，借錢，是要還的。怎么個(gè)還法，還黃金嗎？自然是還不起的，于是就只能不斷的通貨膨脹，從1971年開始，美國進(jìn)入了恐怖的十年滯漲時(shí)期。

“滯脹”是指生產(chǎn)停滯、失業(yè)率增加和通貨膨脹并存的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在滯脹時(shí)期，平均每3年美國就會產(chǎn)生一次衰退，而美國根據(jù)過去百戰(zhàn)百勝的凱恩斯主義，不斷的進(jìn)行印鈔+基建這個(gè)法寶來解決衰退，但是對美國經(jīng)濟(jì)的刺激效果越來越弱。大量企業(yè)倒閉，工人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長停滯，印刷的鈔票全部轉(zhuǎn)為通貨膨脹，通貨膨脹率常年高達(dá)10%以上，擴(kuò)張式的財(cái)政政策和貨幣政策全部失靈，對經(jīng)濟(jì)的刺激接近于0。

在這一時(shí)期，為了控制物價(jià)飛漲，美國政府多次推出物價(jià)管制，嚴(yán)控牛肉價(jià)格，則牛肉短缺斷貨，嚴(yán)控汽油價(jià)格，則汽油短缺斷貨，有時(shí)候?yàn)榱思右淮斡停绹诵枰乓惶斓年?duì)，嚴(yán)重降低了社會效率。

在滯漲時(shí)期，美國的國力大幅度衰弱，失業(yè)率常年高達(dá)10%以上，美蘇力量出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，蘇聯(lián)在全世界開始了步步擴(kuò)張，而美國只能步步防御，美國的十年滯漲時(shí)期，是蘇聯(lián)最輝煌的時(shí)期。

1979年，蘇聯(lián)攻占阿富汗，達(dá)到了冷戰(zhàn)時(shí)期蘇聯(lián)勢力的巔峰時(shí)刻。

里根經(jīng)濟(jì)學(xué)的誕生

滯漲十年以后，美國民眾徹底放棄了對凱恩斯主義的幻想，他們轉(zhuǎn)而選舉了一名演員做總統(tǒng)，這就是號稱美國歷史上最帥的總統(tǒng)，里根。



1980年，里根上任，里根旗下的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，凱恩斯主義有巨大的缺陷，美國陷入滯漲的根本原因，是政府過多的干預(yù)經(jīng)濟(jì)，政府制定了過多的法規(guī)來束縛企業(yè)的手腳，制定了過高的稅收降低了私企的投資欲望。政府給予低效率行業(yè)過多的保護(hù)，使之不受外國競爭者的影響，降低了美國的生產(chǎn)率。里根競選的口號是“政府從來不是解決問題的辦法,政府本身就是問題所在。”這一點(diǎn)，和凱恩斯主義完全相反。

而貨幣刺激本身，也有巨大的問題。里根旗下經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，只有在人們具有“貨幣幻覺”的情況下，也就是人們預(yù)期的通貨膨脹率低于實(shí)際通貨膨脹的情況下，凱恩斯主義的貨幣刺激需求理論才能收到暫時(shí)的成效，一旦人們從經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，把貨幣通脹預(yù)期調(diào)高之后，貨幣刺激就會失效，如果想要獲得效果，就必須把超過人們預(yù)期的貨幣投放進(jìn)市場，這會引起更嚴(yán)重的通貨膨脹，最終會引發(fā)惡性通脹來毀滅經(jīng)濟(jì)。

鑒于此，里根提出了自己的一套經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，徹底否定了凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)，這套理論，被后人稱之為里根經(jīng)濟(jì)學(xué)。

里根對重病纏身的美國經(jīng)濟(jì)開出了藥方，那就是減稅、放松管制和緊縮銀根。里根把最高累進(jìn)稅率從70%降到28%，成為美國歷史上最大規(guī)模的減稅，解除了大部分市場的政府管制措施，同時(shí)把銀行存款利率瘋狂的提升到20%來回收貨幣，遏制通脹，同時(shí)大規(guī)模發(fā)行國債，擴(kuò)大政府赤字。

這套方案拋出后，遭到了主流凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)家的嘲笑，媒體和公眾也都不看好里根，當(dāng)時(shí)有著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斷言，如果里根敢這么做，會把美國經(jīng)濟(jì)拖進(jìn)無底深淵。

里根推行這個(gè)政策后，通脹率立竿見影的下去了，1979年美國的CPI是11.8%，而1982年僅為3.8%，但是那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家說的也沒錯(cuò)，美國的經(jīng)濟(jì)泡沫也的確被戳破了。

1982年，美國經(jīng)濟(jì)極度緊縮，房地產(chǎn)銷售面積降低了70%左右，汽車銷售額也降低到了20年來的最低點(diǎn)，農(nóng)場主們也怨聲載道。田納西州《專業(yè)建筑商》雜志在封面上怒火萬丈地刊登“通緝令”，控訴政府“預(yù)謀并冷血?dú)垰?shù)百萬小企業(yè)”、“劫持房產(chǎn)主的美國夢”。

貨幣緊縮是異常痛苦的，給經(jīng)濟(jì)帶來的陣痛是不可避免的，美國又是自由言論國家，當(dāng)時(shí)的美國人把里根的祖墳都給罵的冒黑煙了，但是當(dāng)時(shí)里根以驚人的毅力頂住了各方面的壓力，堅(jiān)持推進(jìn)自己的主張和理論。拒絕再次使用“貨幣刺激”的慢性毒藥，讓美國經(jīng)濟(jì)從迷戀投機(jī)重回實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正軌。

到了1982年底，美國經(jīng)濟(jì)觸底回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)爆發(fā)出了驚人的經(jīng)濟(jì)活力，到1983年底GDP全年綜合增長了6.5%，全年共增加350萬個(gè)就業(yè)崗位，增長速度令人瞠目結(jié)舌。美國擺脫了滯漲的陰影并離開了緊縮的陣痛，在1984年的連任競選中，里根以壓倒性的優(yōu)勢擊敗了來自民主黨的總統(tǒng)候選人沃爾特•蒙代爾。

這個(gè)優(yōu)勢大到什么地步呢，里根贏得了50個(gè)州里的49個(gè)州，可憐的蒙代爾只獲得了他老家明尼蘇達(dá)州一個(gè)州的選舉人票，制造了美國歷史上最懸殊的競選差距，49比1。

到1988年里根卸任的時(shí)候，美國早就走出滯漲的泥潭，開啟了高度增長，美國股市的35年長牛，就是從1983年開始作為起點(diǎn)的，8年任期后，里根的施政方針，被單獨(dú)命名為里根經(jīng)濟(jì)學(xué)，里根本人也被評為歷史上最杰出的總統(tǒng)之一。

里根治下美國的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)到什么程度呢，里根任內(nèi)美國開啟星球大戰(zhàn)計(jì)劃，該計(jì)劃旨在建立一套強(qiáng)有力的空中防御系統(tǒng)，使得核武威脅化為烏有。迫使蘇聯(lián)進(jìn)行軍備競賽，不僅逆轉(zhuǎn)了美蘇之間的攻守之勢，甚至直接拖垮了蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)，間接造成了蘇聯(lián)解體。而里根并不是像蘇聯(lián)那樣狂造坦克和核武器，而是狡猾的利用星球大戰(zhàn)計(jì)劃來投資高科技研究，這些軍事研究成果在蘇聯(lián)解體之后，直接就轉(zhuǎn)為民用。互聯(lián)網(wǎng)、芯片、衛(wèi)星GPS系統(tǒng)，都是星球大戰(zhàn)時(shí)期產(chǎn)生的雛形，原始計(jì)劃都是為了軍用，但是軍轉(zhuǎn)民后，這些高科技奠定了美國未來數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

大幅度減少政府稅收和經(jīng)濟(jì)管控，同時(shí)大幅度擴(kuò)大政府支出，但是并不是投資于基建，而是投資于高科技，這就是里根經(jīng)濟(jì)學(xué)。

里根經(jīng)濟(jì)學(xué)的本質(zhì)，是在否定凱恩斯主義和大政府模式，屬于國退民進(jìn)，是羅斯福政策的逆向操作。這說明世界經(jīng)濟(jì)是在不斷循環(huán)的，沒有哪一套經(jīng)濟(jì)學(xué)能通吃到底。

中國的凱恩斯臨界點(diǎn)

而中國的經(jīng)濟(jì)走勢，和美國的經(jīng)濟(jì)走勢非常的像，中國之前的高速發(fā)展，非常類似于20世界五六十年代美國的黃金時(shí)期，而08年之后的貨幣大放水，3年一衰退，也非常的類似于美國的十年滯漲年代。

但是這只是類似，并不完全一樣，因?yàn)檫^去的十年里，中國的經(jīng)濟(jì)還是有增長的，并不是純粹的滯漲，但是隨著貨幣放水效果的越來越弱，中國也已經(jīng)達(dá)到了凱恩斯主義失效的臨界點(diǎn)，如果不妥善處理，進(jìn)入真正的滯漲指日可待，所以轉(zhuǎn)為里根經(jīng)濟(jì)學(xué)勢在必行。

中國是大政府社會，天生就喜歡凱恩斯主義，也是最擅長使用凱恩斯主義的國家，可以說同樣的經(jīng)濟(jì)背景下使用凱恩斯主義，中國的效率十倍于美國政府，但是作為對應(yīng)的，中國天然厭惡里根經(jīng)濟(jì)學(xué)。

每次經(jīng)濟(jì)發(fā)展一減速，中國政府就重回舉債投資刺激增長的老路，如果經(jīng)濟(jì)治理真的這么簡單，早就天下太平了。曾經(jīng)中國人是極度厭惡借錢的，儲蓄是美德，從銀行借錢的人被認(rèn)為是瘋子，很多人都認(rèn)為今天自己手里的一百塊，老了之后，他還是一百塊。

在這種背景下，印錢放水是非常有效果的，本質(zhì)上是在掠奪這些儲蓄之人的錢財(cái)，但是隨著十余年來的反復(fù)教育，借債度日被越來越多的中國人所接受，連縣城的農(nóng)民工都知道從銀行借錢買房子是保存自己財(cái)富的好辦法，他們不懂什么經(jīng)濟(jì)學(xué)，純粹是在憑直覺。

當(dāng)全民拒絕儲蓄，都在舉債度日，賭貨幣會繼續(xù)通脹貶值的時(shí)候，再印錢放水已經(jīng)沒什么意義了，經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們，只有釋放超過人們預(yù)期的貨幣量，才能繼續(xù)制造貨幣幻覺，也就是通脹率必須一年比一年高才能起到持續(xù)的刺激效果，一直到人們徹底對貨幣喪失信心，產(chǎn)生類似津巴布韋那樣的惡性通脹，一百萬億元的鈔票可以拿來當(dāng)廁紙。

中國目前已經(jīng)到了這個(gè)臨界點(diǎn)，隨著10年來的3波大放水，貨幣對于中國經(jīng)濟(jì)的刺激已經(jīng)越來越弱，貨幣幻覺的邊際效應(yīng)趨近于0，靠放水無腦解決問題的時(shí)代已經(jīng)過去了。

但是現(xiàn)在中國能像里根那樣直接刺破泡沫嗎？能，但是不敢。如果這樣做，房價(jià)必定一潰千里，把利率瘋狂提升到20%意味著什么大家知道嘛，意味著那些月供2萬的小伙伴們，現(xiàn)在需要月供7~8萬左右啦，還不起月供怎么辦，涼拌。

如今房價(jià)還沒進(jìn)入下行周期，各地的債務(wù)違約已經(jīng)開始此起彼伏的露出苗頭，一旦國之重器地產(chǎn)業(yè)正式步入了下行周期，后果簡直不堪設(shè)想。

里根推行新政后，美國房地產(chǎn)銷售額大幅下降了70%左右，地產(chǎn)商直接在雜志上大罵總統(tǒng)，美國政府對地產(chǎn)商的依賴遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國政府，所以里根政府可以冷血無情的摧毀地產(chǎn)業(yè)，中國不敢。

既然不敢大幅度提升利率，那么里根的三板斧，就還剩下減稅和放松管制這二條路了。不想讓房價(jià)崩，又想刺激經(jīng)濟(jì)，減稅是最佳手段。

如果不想提升利率，又不想減稅，還想繼續(xù)執(zhí)行凱恩斯主義的話，那么中國將無可避免的進(jìn)入滯漲，如果通脹率達(dá)到10%的標(biāo)準(zhǔn)，再壓制10年房價(jià)不漲，房價(jià)炸彈就將被軟性拆除，也就是滯漲，其實(shí)是解決房地產(chǎn)問題的一劑藥方。

但是這么做，代價(jià)是極其巨大的，持續(xù)的放水維持通脹，是在鼓勵(lì)投機(jī)，越是借錢投機(jī)的人，活的越好，而拒不減稅，則無法激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力，整個(gè)社會會變得死氣沉沉。

美國的十年滯漲，給美國帶來的是巨大的痛苦和衰退，如果沒有刮骨療毒的勇氣，中國也進(jìn)入滯漲年代，那么代價(jià)可能比美國還要大。不減稅，中國經(jīng)濟(jì)可能被拖進(jìn)滯漲的深淵，中國用了凱恩斯主義這么多年，已經(jīng)到了轉(zhuǎn)向的臨界點(diǎn)了。

央行行長易綱曾經(jīng)這樣說過：

中央銀行的主要責(zé)任人要有反潮流的勇氣和智慧，一個(gè)不被市場和公眾批評的在任央行行長，是不會在歷史上站得住的行長。

如今，我也這么認(rèn)為，同時(shí)，我希望財(cái)政部也能這么認(rèn)為，該減稅了。（轉(zhuǎn)）

鑫森淼炎垚

樓主：這個(gè)機(jī)械論壇是你建立起來的，你不談機(jī)械話題，經(jīng)常發(fā)表經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等敏感話題，這樣不好。

煙雨迷蒙

減稅。難吶。吃慣了肥肉叫他改吃青菜？這是不可能的。中國只有到了經(jīng)濟(jì)撞得頭破血流的時(shí)候才會減稅，政府不到萬不得已是絕對不會斷藥的。

ィ心兂鎅

樓主這個(gè)是 轉(zhuǎn)自 郎咸平的文章嗎？  被約談前他還挺好，自從約談以后 就不敢說話了

許愿流星chw

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事實(shí)上這沒太大意義，因?yàn)槎愊聛砹恕Ｖ徊贿^養(yǎng)豬倌的抽油方式改變了。
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廣州粵研鐘彥華

中國經(jīng)濟(jì)倒逼式改革的重要時(shí)刻。

作者：吳曉波
編輯：夏昆
來源：正和島（ID：zhenghedao）

近日，在上海舉辦的企投會《2018下半程：風(fēng)往哪里吹》論壇中， 企投會理事長、財(cái)經(jīng)作家吳曉波發(fā)表了主題演講。吳曉波認(rèn)為，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正面臨著一些經(jīng)濟(jì)問題，同時(shí)2018年也將是中國經(jīng)濟(jì)倒逼式改革的重要時(shí)刻。

吳老師為什么要說2018年是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行倒逼式改革的重要時(shí)刻？面對風(fēng)云未定的下半年，我們應(yīng)該如何把握機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，掌握投資方向？

以下是吳曉波演講精編：

歡迎大家參加企投會年中論壇，2018下半程：風(fēng)往哪兒吹，謝謝大家！

這個(gè)世界上，有一些職業(yè)很奇怪，越是兵荒馬亂他越值錢，比如說軍事家，天下大亂的時(shí)候，別人都名不聊生，天下大亂的時(shí)候大家都要請他。

還有一個(gè)是小說家、詩人，他在一個(gè)太平盛世創(chuàng)造了一個(gè)偉大的文學(xué)作品，往往是天下不幸詩家幸，越是兵荒馬亂的時(shí)候，偉大的文學(xué)作品誕生了。

還有就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，凱恩斯說，經(jīng)濟(jì)學(xué)家他們是什么人呢？他們是我們村口的貓頭鷹，我們每天都在自己的村里忙忙碌碌從事自己的生活，村口樹上有一只貓頭鷹，他天天替我們看日升月落，如果這個(gè)村子很太平的時(shí)候，我們不會看貓頭鷹，因?yàn)楦覀兩罟ぷ鳑]有關(guān)系。

只有天變的時(shí)候，或者遠(yuǎn)處有一個(gè)風(fēng)暴來的時(shí)候，有路人來的時(shí)候，我們就要問貓頭鷹，到底太陽有沒有升起，月亮有沒有下去，遠(yuǎn)方的道路上發(fā)生了什么事情，所以這個(gè)時(shí)候我們就想到了貓頭鷹。



1978：被逼出來的改革

經(jīng)濟(jì)分三類，一類是微觀經(jīng)濟(jì)，是搞管理研究的，叫管理學(xué)家；第二個(gè)是中觀經(jīng)濟(jì)，就是搞企業(yè)研究、搞戰(zhàn)略研究的；還有一類是宏觀經(jīng)濟(jì)，是講國家宏觀政策、世界貿(mào)易、世界貨幣怎么樣。

如果從企業(yè)視角來研究的話，我最近發(fā)現(xiàn)了一個(gè)很有趣的特點(diǎn)，今年是改革開放40周年，中國的改革，從1978年到今年，一直被一個(gè)叫做“逢8魔咒”的名詞伴隨著，就是說每到8那一年的日子就不好過，雖然我們買什么都喜歡8，卻忘了中國有一個(gè)詞叫七上八下。

但往往是不好的年份反而會推動(dòng)這個(gè)國家的政策改革和制度變革，中國改革40年，一言以蔽之，就5個(gè)字——倒逼式的改革。

沒有一場改革是在風(fēng)和日麗的時(shí)候進(jìn)行的，從中央政府到地方政府再到老百姓，說我們大家喝喝酒一起聊聊改革吧，是沒有過這種情況的，都是到很困難的時(shí)候，才搞改革。

1978年搞了改革，為什么？1978年8月份的時(shí)候，當(dāng)時(shí)鄧小平把主管中國經(jīng)濟(jì)的副總理谷牧叫到辦公室，說從今以后不能再搞階級斗爭了，民不聊生，壓力很大，再搞下去就爆炸了。

鄧小平說道“我們要對內(nèi)改革，對外開放，我們要膽子大一點(diǎn)，步子快一點(diǎn)，我年紀(jì)大了，不能跑得更遠(yuǎn)，你替我一趟歐洲和美國，告訴他們中國要改革了，我年紀(jì)大了，就跑中國近一點(diǎn)的地方。”

所以1978年建國以后中國領(lǐng)導(dǎo)人第一次訪日，然后飛機(jī)直接飛到新加坡，去了日本和新加坡，谷牧去了歐洲和美國。

大家記得十一屆三中全會說我們搞改革開放，改革開放的主戰(zhàn)場是農(nóng)村，農(nóng)村改革的主要辦法是聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，那聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在中國的哪個(gè)地方第一次出現(xiàn)呢？就是在安徽和四川，因?yàn)楫?dāng)時(shí)這兩個(gè)農(nóng)業(yè)大省出現(xiàn)了50年來極為嚴(yán)重的旱災(zāi)。

1978年以后，人民公社模式走到了盡頭，大家都還記得小崗村的故事，一天晚上，十幾個(gè)農(nóng)民擠到一個(gè)破屋子里按手印并商量好“明天我們把村里的田分了，這個(gè)分田是要?dú)㈩^的，如果誰腦袋掉了，我們其他的人要把他們家的孩子養(yǎng)起來。”

所以改革開放不是某些人坐在那兒想出來的，是走到了今天這一步，被逼出來的。中國的國運(yùn)，如果有運(yùn)氣的話，也正是從1978年開始的。



1988：物價(jià)闖關(guān)的失敗

到了1988年，中國已經(jīng)改革開放10年了，那一年鄧小平接見了南斯拉夫代表團(tuán)，小平對一些歐洲人說，中國改革開放10年，讓中央意外的就是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的異軍突起，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也就是我們今天所稱的民營企業(yè)，

1988年中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了一件事情，那一年民營企業(yè)的用工人數(shù)歷史上第一次超過了國有企業(yè)，所以那一年叫做半壁江山，鄧小平也很自豪。

但1988年也是中國改革開放以來第一次物價(jià)暴漲的一年，那一年全國的物價(jià)水平漲了20%以上，全中國所有商場里的商品全部被搶光。

比如說1988年，如果你想在上海買一只當(dāng)年稱得上是奢侈品的雙喜牌壓力鍋，你需要到街道里開你的結(jié)婚證明，你拿了結(jié)婚證明，拿了結(jié)婚證才能到商場里買壓力鍋，否則你不結(jié)婚干嘛買壓力鍋，不是給國家添堵嘛。

那一年的經(jīng)濟(jì)瘋長，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們給中央提出了一個(gè)建議叫改革貨幣、放開物價(jià)。結(jié)果證明了貓頭鷹這次出的主意是一個(gè)餿主意，我們叫做物價(jià)闖關(guān)運(yùn)動(dòng)，結(jié)果闖關(guān)永久失敗。

1988年我們是在非常落寞的環(huán)境下度過的，直接導(dǎo)致了1989年的社會大動(dòng)蕩。中國經(jīng)濟(jì)崩潰論第一次提出來就是在1988年，就是由于那一次物價(jià)闖關(guān)的失敗，導(dǎo)致了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系下的物價(jià)體制被徹底的瓦解掉了，所以進(jìn)入90年代以后，我們就再也沒有討論過物價(jià)改革了。

然后是1992年小平南巡講話，提出了社會主義體制，所以說中國相當(dāng)于有一個(gè)囊腫，我們給它吃藥，但吃什么都沒用，直到最后拿把刀把它捅破，膿流出來了也就好了。





1998：危機(jī)與轉(zhuǎn)機(jī)并存

1998年中國企業(yè)史上又出現(xiàn)了一個(gè)新的名詞，叫做產(chǎn)能過剩。要知道1978年中國還是短缺經(jīng)濟(jì)、票據(jù)經(jīng)濟(jì)的年代，我們花20年的時(shí)間，通過進(jìn)口替代的方式，完成了中國輕工業(yè)，包括服裝行業(yè)、飲料行業(yè)、家電行業(yè)的全面國產(chǎn)化。

但是1998年中國經(jīng)濟(jì)也面臨非常困難的情況，那就是東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。那一年也是中國民營企業(yè)歷史上第一次大規(guī)模倒閉的一個(gè)時(shí)期，我寫一過本書叫《大敗局》，2000年出版的，其中寫到的10家企業(yè)有8家都是死在98年了。

也是那一年年初，朱镕基正式當(dāng)選國務(wù)院總理，朱镕基提出要抬著棺材搞改革，他說即使前面是萬丈深淵，也要鞠躬盡瘁，死而后已。所以98年中國經(jīng)濟(jì)是非常危險(xiǎn)的一年，那一年又出現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)崩潰論。

也正是在這個(gè)非常危險(xiǎn)的時(shí)候中國進(jìn)行了非常重大的改革，第一件事是中央政府做的，朱镕基政府提出來的。當(dāng)時(shí)社會中存在這樣一個(gè)疑問，就是當(dāng)我們的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，包括吃的、穿的、用的以及輕工業(yè)都完成了，出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的情況后，中國經(jīng)濟(jì)新的增長力在什么地方？

朱镕基總理提出來說，一個(gè)叫做消費(fèi)、一個(gè)叫做出口、一個(gè)叫做投資。

1.消費(fèi)，消費(fèi)就是以老百姓的商品消費(fèi)為主。
2.出口，出口就是我們要把國內(nèi)過剩的產(chǎn)能經(jīng)濟(jì)向全世界國際化，所以出現(xiàn)了中國制造。朱镕基政府開放了中國外貿(mào)的進(jìn)出口自主權(quán)。
3.投資，中央政府舉債6000億，在東南沿海修高速公路，從上海往北修，修到南京、青島、濟(jì)南、北京、沈陽，往南修，杭州、寧波、廈門、廣州。

所以我們今天講三駕馬車，消費(fèi)、出口、投資，是在1998年開始建立的，從那時(shí)起中國經(jīng)濟(jì)開始告別了輕型化道路，走向了重工業(yè)化的道路。

第二件事情是1998年中國正式進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)時(shí)期，中國第一家門戶網(wǎng)站就是新浪。中國今天市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司是騰訊，是在1998年創(chuàng)辦的，上海也有兩家非常著名的互聯(lián)網(wǎng)公司，盛大和攜程，也是1998年創(chuàng)辦的。

可以說1998年成為了中國互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)應(yīng)用的元年，在過去20年里面，中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)那些賺到錢的朋友們主要靠什么賺錢？就是靠互聯(lián)網(wǎng)+三駕馬車，所以1998年開始我們面臨著重大的危機(jī)，同時(shí)也出現(xiàn)了重大的轉(zhuǎn)機(jī)。



2008：撲朔迷離的一年

到了2008年的時(shí)候我出版了一本書叫《激蕩三十年》，因?yàn)?8年要在我們國家舉辦奧運(yùn)會，所以年初的時(shí)候大家都特別高興，結(jié)果一季度南方大雪災(zāi)，二季度汶川地震，三季度份美國次貸危機(jī)爆發(fā)，四季度三聚氰氨。

2008年中國經(jīng)濟(jì)也是非常撲朔迷離的一年，然后中央政府出了4萬億。到了2010年中國的經(jīng)濟(jì)總量剛剛超過日本，2017年，中國的經(jīng)濟(jì)總量是日本的三倍。

2008年中國在世界五百強(qiáng)的企業(yè)有33家，去年是115家。10年前，中國市值最高的三家企業(yè)都是中字頭的——中國移動(dòng)、中國工商銀行、中國石油。

10年前中國沒有微信，沒有智能手機(jī)，沒有滴滴打車，沒有今日頭條，沒有快手，沒有抖音，沒有共享單車。今天呢，這些都一一出現(xiàn)了。

所以這10年里面，我們的國家和產(chǎn)業(yè)都發(fā)生了非常大的變化，但是，今年我們也面臨著特別大的困難。兩年前特朗普當(dāng)總統(tǒng)的時(shí)候，我們中國人挺高興的，美國人是怎么回事，竟然會選這樣一個(gè)人當(dāng)美國總統(tǒng)，特別不靠譜的美國總統(tǒng)。

然而昨天就一個(gè)朋友跟我說，吳老師，有沒有可能未來特朗普會成為美國一個(gè)特別偉大的總統(tǒng)，僅次于林肯。

我想現(xiàn)在看來也不能說完全沒有可能。去年他在美國進(jìn)行大規(guī)模的減稅，今年對中國發(fā)動(dòng)了史上前所未見的中美貿(mào)易戰(zhàn)，對我們精準(zhǔn)打擊，而且今年上半年是美國經(jīng)濟(jì)40年來發(fā)展最好的時(shí)期，相對來說，我們中國經(jīng)濟(jì)就面臨特別特別大的困難。

今天（8月4日），蘋果的市值已經(jīng)超過了1萬億美金，而騰訊公司從今年3月份到今天，市值跌掉了1萬億港幣。美元兌人民幣6.84，英鎊是8.87，深滬兩市創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)下了三年以來新低。



去杠桿與調(diào)結(jié)構(gòu)不可能同時(shí)完成

我們有兩個(gè)詞，一個(gè)叫做調(diào)結(jié)構(gòu)，一個(gè)叫做去杠桿。什么叫調(diào)結(jié)構(gòu)，就是中國企業(yè)發(fā)展到今天面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整。

大家都是做企業(yè)的，如果我作為一個(gè)企業(yè)家，什么時(shí)候調(diào)結(jié)構(gòu)比較好呢？自然是我在經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較順利的時(shí)候，我處在一個(gè)成長期的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候我哪怕內(nèi)部進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，對外進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，都是我比較順利的時(shí)候。

如果我今年上半年?duì)I業(yè)額下降60%，你叫我調(diào)結(jié)構(gòu)，我一調(diào)就要出問題。而且如果我要調(diào)結(jié)構(gòu)的話，我還需要有一個(gè)比較寬松的產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策的環(huán)境，這樣我才有能力來進(jìn)行調(diào)結(jié)構(gòu)。

再說說去杠桿，中國的經(jīng)濟(jì)總量只有美國的61%到62%，但是人民幣發(fā)行總額卻是美元+歐元總和，中國亟需解決的泡沫之一就是人民幣，所以要去杠桿，中央政府的杠桿，國有企業(yè)的杠桿，銀行的杠桿，全部都要降下來。

但是去杠桿的時(shí)候，我又該怎么進(jìn)行調(diào)結(jié)構(gòu)啊？所以各位要記住，去杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)在我看來，是一個(gè)不可能同時(shí)完成的問題。

所以上半年進(jìn)行大規(guī)模去杠桿的時(shí)候，我們這些正在調(diào)結(jié)構(gòu)，正在轉(zhuǎn)型升級的企業(yè)家朋友們就特別的困難，道理很簡單，外貿(mào)不好，銀行不貸給我錢，內(nèi)需萎縮，勞工成本在上漲，調(diào)整起來很困難。



我們正面臨著近40年來極深刻的挑戰(zhàn)

“中國的改革到今天這樣的環(huán)境下，我認(rèn)為又到了78、88、98、08年的時(shí)刻，我們今天聚在這里的時(shí)候，中國經(jīng)濟(jì)正面臨著近40年來極深刻的挑戰(zhàn)。”

同時(shí)，如果中國改革經(jīng)驗(yàn)還存在的話，那么今天也可能是進(jìn)行倒逼式改革一個(gè)重要的時(shí)刻。

那么在這個(gè)周期中，中國經(jīng)濟(jì)突然間發(fā)生崩潰性事件的可能性有嗎？我認(rèn)為沒有。中國經(jīng)濟(jì)有非常深的一個(gè)戰(zhàn)略中生代，我們在中國還是看到了很多新的變化。

比如說在過去的幾年里，中國出現(xiàn)了一批新中產(chǎn)階層，中國的創(chuàng)業(yè)者仍然非常的激進(jìn)，中國今天每天有1萬家企業(yè)創(chuàng)業(yè)。 當(dāng)然，今天中國的80后、90后創(chuàng)業(yè)，他們沒有夢想再成為馬云、馬化騰、劉強(qiáng)東這樣的人了，因?yàn)闆]有機(jī)會了。

但他們有的機(jī)會是什么？他們有機(jī)會認(rèn)真的去做一塊巧克力，去做一塊火腿，去做一包茶葉，去做一件衣服，做一件中式的家居，這個(gè)有機(jī)會，因?yàn)橛肋h(yuǎn)有人會買單。

這就是中國在今天面臨的情況，我們在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上面臨著前所未見的近40年來極深刻的挑戰(zhàn)，但中國的產(chǎn)業(yè)內(nèi)生機(jī)制仍然存在。

所以我們需要尋找一種新的匹配，需要看到一些新的政策性的變革，我們的稅收政策有沒有發(fā)生變革，我們貨幣政策的動(dòng)向是什么。

剛剛開完的政治局會議強(qiáng)調(diào)我們要實(shí)施更加積極的貨幣政策，怎么積極呢？這些東西需要我們在接下來兩天時(shí)間里聽我們的這些貓頭鷹朋友來告訴我們。

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房產(chǎn)稅馬上就來了，還想著減稅？

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廣州粵研鐘彥華 發(fā)表于 2018-8-13 15:54
中國經(jīng)濟(jì)倒逼式改革的重要時(shí)刻。

作者：吳曉波

吳曉波不是被抓了嗎？